買權該如何避險?? - 金融分析師

※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言：
: 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎?
: 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值
: 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響??
: ㄧ般波動率都如何估呢??

在option market,
一般來說都用價平三檔call put倒推implied vol可以求出delta
不然直接用該履約價的implied vol直接推求delta..
以目前市場這麼效率,這樣算就可以啦..

vol高估或低估要看你當時賣出的implied vol跟到期時的realized vol
相比才知道
如果是低估的話，就代表在當時short call時,同時補期貨
even full hedge,hold 到期還是會產生vol的損失..

簡單來說，vol低估直接面對就是被低估的Gamma Risk.




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