關於Dollar Duration - 金融分析師

一本書上對於Dollar Duration定義是：

A measure of the change in portfolio value for a 100bps change in market

yields.It is defined as:

Dollar Duration = Duration * Portfolio value * 0.01

之後他就寫：

A portfolio's dollar duration is a "weighted average" of the dollar durations

of the component securities


以上出自Managing investment portfolios,3rd edition, page 351


Here comes a problem，為什麼投資組合的DD要把每個小項目的DD做加權平均呢？


DD根據定義就是指portfolio價值的絕對變化量，並不像Duration那樣是百分比的變化


就像如果h(x)=f(x)+g(x),那麼 h'(x)=f'(x)+g'(x),又不會等於 (f'*f+g'*g)/(f+g)


我覺得算portfolio的DD就跟求h的微分一樣，直接把component的DD加起來就好QQ





然後之後的example算出來的答案就跟他差了3倍QQ，因為portfolio是3個bondXD
而且用心算就覺得我的答案比較正常.......


各位版友覺得呢？

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