102調查局財管npv - 考試

[考題] 國考歷屆考題與考題觀念討論(書裡看到的選這個)請附上想法、出處

四、甲準備設廠生產小裝飾品，並打算隔年開工且營運 19 年。今年不會有現金流量，隔
年銷售預期為$3 百萬，銷貨成本為$50 萬。這些數字不隨時間成長。為了設廠，甲
計劃使用去年以$4 百萬買來的那塊地。當初買這塊地係採用每年付$64 萬的 20 年期
抵押貸款方式。甲的下次付款係下一年且尚有 19 次貸款要付（也就是說，甲不用付
分期貸款那年，也剛好收不到此工廠的現金流量）。不幸地，在去年，這塊地的價
值已降到幾乎為零，且甲嘗試出租但未達成。甲並未預期此地區的地產市場在 19 年
內會改善。假設折現率為 10%且無稅，此專案之淨現值（NPV）為何？（25 分）


想問這題是否因土地價值近乎0且租不出去租金價值=0
因此只需計算 (300-50)折現19年即可?

那如果今天土地租金市場價值是每年10萬
就用每年CF=(300-50)-10 折現19年這樣?


謝謝

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