105高考財管題目 - 高考

105年高考財管題目
某一公司盈餘保留率為30%,資金成本率為10%,股東權益報酬率為15%,該股票的價格盈餘比
為何?

小弟查了公X王跟高X的解答 本題本益比算法都是
依照固定股利折現模式
P/E= [D1/(Ke-g)]/EPS = D1/EPS*[1/(Ke-g)] =(1-b)*[1/(Ke-ROE*b)]
然後帶入題目的數字 得出本益比=12.73

疑惑的點在於 D1/EPS為什麼可以直接寫成1-b
我的想法是D1=D0*(1+g) 所以D1/EPS我認為是(1-b)(1+g) 又g=ROE*b
本益比=(1-b)(1+ROE*b)*[1/(Ke-ROE*b)]=13.3

希望高手解答我哪裡思考錯了 感謝


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