Pricing 跟 Valuation - 金融分析師

※ 引述《cutefrancis (Kane)》之銘言：
: ※ 引述《globekiller (戀著多喜歡)》之銘言：
: : 問個看起來很蠢的問題
: : Pricing跟Valutaion的工作內容分別是哪些?
: : (有一篇文章有寫到大概 我希望能詳細一點)
: : 是不是屬於不同部門?
: : 我很想作精算 但連這個都不懂會笑死人>"<
: Pricing指的是..保險商品設計,就是做出保險商品,也會有做保全件處理.
Pricing:(商品開發)
1. New product design & Re-pricing
2. 歐系外商還有所謂的Market Value Pricing，美系外商我還沒看過。

: Valuation,一般通稱準備金,不過細項的話分很多,有保費收入統計,
: 理賠率,繼續率,RBC,準備金,
: 更先進的,有的會有財務投資方面的業務如,ALM,GAAP等
Valuation:(精算)
1. 準備金計算與提存，不同的會計基礎有不同的提存方式:
a. Local Statutory Basis: 台灣法定準備金基礎.
b. US GAAP Basis: 美國公認會計原則基礎，外商若其母公司有在美國掛牌上市的，
就會特別提供US GAAP Basis下的財務報表，於是就得跟著計算
US GAAP Valuation Report.
c. US Statutory Basis: 一般美商"分"公司會特別計算該母公司在美國該州法令下
的準備金，即所謂的NAIC report.通常還有US Tax Reserve
在台灣，課稅基礎跟法定準備金是一致的，但是在美國，
它的課稅基礎，是找最小的準備金基礎，以課到最大的稅。
d. IFRS Basis: 去找維基百科吧，它說的很清楚。

2. Experience Study for non-economic assumption:
a. Persistency & Lapse study
b. Expense Study: include Expense Acquisition/Allowance,
commission payout rate
c. Claim Study: mortality improvement trend & morbidity claim cost
d. Dividend: 分紅保單紅利分配相關分析與假設

3. Embedded Value:
a. 一般稱為European Embedded Value，言下之意，歐系外商會算這個東西，
美系外商我就比較少看到了，不過，國泰、新光這兩家local也有做EV，只是，
在Economic capital的計算基礎不一樣。
b. EV底下，還有所謂的VNB, Value of New Business
c. 現在又有所謂的MCEV & MCVNB,這兩個都是在market consistent基礎下的東西。
談到market consistent又有所謂的Financial Option & Guarantee(FOG),
這是特別考慮「保證給付」等具有put option特性的商品風險，另外，
Dynamic lapse也是FOG的一種。
4. 簽證精算報告, Reserve/Premium Adequacy Testing; Cash Flow Testing

Risk management
1. ALM, Asset Liability Management:
a. RBC, Risk-based Capital
b. VaR, Value at risk
c. MVaR, Market Value at risk
d. EC, Economic Capital
e. Asset/Liability Duration calculation
2. Economic Assumption
3. Reinsurance
上述這些書上or網路上自己查吧，我懶得再寫下去了
若是看不懂的話，很正常，很多在工作的人，也不見得都懂.
工作後自己再問你們公司的同事吧

不過，值得一提的是，歐系外商蠻重視value的概念，
美系外商看待績效還在看總保費收入、業務員增加率等等，
不同商品同樣金額的保費收入，所代表的價值又不一樣，
個人覺得美系的精算技術比較落後一點，
偏偏他們又覺得自己走的很前面...

: 這只是其中兩大塊....其它的也有處理系統的..也會需要精算人員,
: 看公司的劃分.....

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