Re: option-pricing model - 金融分析師

不好意思,我不是什麼前輩.

現實中股價的變動當然不是連續的,所以你說的沒有錯,
但是B-S Model假設股價變動是遵循幾何布朗運動的變
動模式: dS=adt+bdz ,當然就是連續變動的.

當然,B-S Model是很早提出來的衍生性商品評價模型,
後續的改良或衍生很多,也不一定要假設股價為連續變
動(比方說,把 jump process 加進去),binomial 或
trinomial model 雖然可以讓股價的變動不連續,但是
就一個有封閉解的評價模型來說,binomial 或 trinomial
model 在把時間分割的無限小的時候,會趨進於封閉解,
這和股價會連續變動,其實沒什麼兩樣.


※ 引述《pamshiau (永遠兩個人)》之銘言：
: ※ 引述《cabe (小黑)》之銘言：
: : 做一下補充更正,原始的 B-S Model 並沒有假設時間是連續的(時間
: : 本來就是連續的,根本就不用假設),而是價格的變動是連續的.
: 不知道我是不是有誤解前輩字距上的意思
: 不過我的認知是 股價是不連續的
: 例如股價介於15-50元間 股價的跳動一單位的級距是0.1
: 股價介於50-150元之間 股價的跳動一單位的級距是0.5
: 這樣子的價格變動 應該算是離散吧
: 不知道前輩您的意見呢？

--