想請問一個風險值的問題 - 金融分析師

各位前輩好 小弟因閱讀證照書籍 有下面一個問題

希望能大家能幫我解惑



根據二階泰勒展開式 可以把債券價格變動表示為

dp=-Dp(dy)+(1/2)*(c*p)(dy)^2-----------------------1

D為 modify duration

y為 殖利率

c為 convexty


接下來書上就直接寫出

VAR(dp)=Dp*VAR(dy)+(1/2)*(c*p)*VAR(dy)^2----------------------2


請問可以大概解釋第一式如何跳到第二式嗎?


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