新聞：會計看時事╱會計原則改變 EPS看得到拿不 - 會計

　　投資股市有人是短線操作賺取差價，有人則是看基本面長期持有領取股利，因此
投資人最常關心的就是企業每股盈餘(EPS)賺多少及每年每股股利發放金額。

　　最近是上市櫃公司股利發放的旺季，今年也是台灣的上市櫃公司第一次發放公司
去年依國際會計準則(IFRS)導入後的盈餘，一般投資人也許對於會計原則改變成IFRS
未曾注意，但現在卻發現部分上市櫃公司因為102年開始適用IFRS，102年EPS雖然很
高，發放的股利卻沒有跟著成長，這是因為IFRS以公平價值及經濟實質為原則，所以
帳上必須認列依IFRS衡量的損益，但這些利益或損失可能尚未實際實現。

　　換句話說，就是錢尚未落袋為安，這些上市櫃公司手上沒有足夠現金，當然就不
大可能發放未實際實現利益予股東，造成EPS看得到拿不到。

　　像是今年某上市公司因持有旗下被投資公司的股權比例下降，依IFRS規定由具有
控制力轉為僅具重大影響力時，財務報表上必須將仍然持有的剩餘股票用公平價值當
作已經出售，先計算認列處分利得，使公司在102年財務報表上認列了新台幣100多億
的處分利得，雖然在申報102年營利事業所得稅的時候，因持有被投資公司的剩餘股
票並未實際出售，是以該處分利得稅務申報上屬未實現，而沒有對營利事業所得稅產
生影響。

　　但是，這個未實際出售的處分利得卻會因公司沒有於次一年度(103年)分配而必須
於104年繳納未分配盈餘稅，立法院今年6月通過的「回饋稅」制度，修正我國境內居
住個人股東獲配股利（盈餘）淨額的可扣抵稅額為原可扣抵稅額的半數，也將大大影
響投資人參與除權除息取得股利的最終稅負。

　　話說我國導入兩稅合一，主要原因是我國營業事業所得稅稅率低於個人綜合所得
稅最高稅率，是以私人企業常將盈餘保留不分配股利替大股東個人節稅，綜觀我國未
分配盈餘稅立法意旨及歷次修正理由，都是要防止企業藉保留盈餘規避股東的個人綜
合所得稅，目前在立法院審查中的所得稅法修正草案，也未更改如上立法精神。

　　修正草案僅增訂自申報102年未分配盈餘稅起，上市櫃公司可以用IFRS計算的稅後
純益為基礎計算未分配盈餘，當公司實際可供分配盈餘是用財務報表計算的稅後淨利
為計算起始點，而未考量是否實現或現金是否落袋，在企業沒有實際拿到現金而沒有
辦法發股利，依照現在的所得稅法，企業就必須繳納10%的未分配盈餘稅款，而在未來
股東獲配股利（盈餘）淨額的可扣抵稅額，為原可扣抵稅額的半數，上市櫃公司會計
原則改變依公平價值及經濟實質，計算未實現利益或損失計入企業的當年度盈餘計算
，對於企業及投資人的稅負影響可說是不小。

　　基本工資日前才衝破兩萬台幣、大學畢業生薪資仍在22K徘徊、銀行利率仍然持續
走低、勞保財務持續惡化的情形下、投資人獲配股利（盈餘）淨額的可扣抵稅額又被
腰斬，投資人未來在投注於高殖利率的股票時，期望每年領取高股利，不能只憑EPS高
低來決定要不要買一支股票，還必須考慮到會計原則及稅法的改變因素，以免EPS看得
到拿不到。

　　　　（作者是勤業眾信聯合會計師事務所會計師、協理 ）

來源：
2014/09/26　經濟日報　郭雨萍、李嘉雯
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN11/8960220.shtml


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