買權該如何避險?? - 金融分析師

您這個問題非常的深奧 ...
波動度的估計是一件非常困難的事情
目前的學術界還有相當多的文章在討論
比較有名的文章是 Rubinstein (1994, 1996) 在 J. finance 發表的
Implies Binomial tree 另一篇篇名忘記了 ....
上面他提到 1989 年附近美國股市大崩盤 波動度的計算
包不包含這個時期會有極大的差異
另外也會違反 BS 公式中對數常態分配的假設
因為這種巨大的股市崩盤在對數常態分配的假設下幾乎微乎其微
但 在那段期間卻發生了兩次 ...
簡單的說就是BS評價公式有一些缺點 不能太過信任所謂的delta避險





※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言：
: 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎?
: 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值
: 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響??
: ㄧ般波動率都如何估呢??

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