資本預算一問 - 會計

※ [本文轉錄自 Examination 看板 #1H98_Tj7 ]

作者: Visconti (維斯康堤) 看板: Examination
標題: [課業] 資本預算一問
時間: Wed Feb 20 16:56:58 2013


這題資本預算解法答案與小弟解的答案有差
想請問各位大大 可否幫解
看一下我是哪邊出錯 題目有點長 如下
感謝不盡

XX公司前使用一機器生產電子計算機,該機器於三年前以
7,000購入,公司正考濾引進一新型的自動化機器以汰換舊
機器,或是以3,000翻修舊機器,自動化機器購價9000,安裝費
2000,試車費用1000,有關新舊機器資料如下:

舊機器 新機器
-------- ----------
自取得日起耐用年限 6年 3年
報稅採用折舊方法 直線法 年數合計法
預計每年付現成本:
年件變動製造成本 $8 $5
每年固定製造成本 1500 500
售價 $10 $10
報稅承認之機器殘值 1000 0
機器估計出售價值
目前 2000 -
三年後 500 2000

其他相關資料:
1.公司目前產銷1000台,若引進新機器可增加產銷量50%
2.由於自動化機器備製造品質較高,可減少該公司存貨
投資金額,公司預估可收回營運資金投資2,000,若自動化
耐用年限終了後,該公司未繼續投資自動化設備,存貨水準
將恢復目前狀況
3.新機器每年須增加1000保養費用,而公司預估若繼續使用
舊機器,於第2年底將支付1000的修理費用,上述保養修理費
用不包括於前所預估的製造費用中,該公司未達5000的支出
皆視為當期費用處理
4.該自動化機器可享10%投資抵減,此金額於第一年底實現
5.由於自動化機器可使存貨水準降低,公司可將多餘的倉
儲空間以每年1200出租給衛星工廠
6.所得稅為40%,要求投資報酬率為10%,除原始投資額及處
分舊機器價款於第一年年初發生外,其他所有營運現金流量
及所得稅支出均於年底發生

垓公司尚有其他部門從事零件製造,獲利良好,故無須考慮
稅前純益為負值情況,求NPV
10%複利現值 (1年)0.9091 (2年)0.8264 (3年)0.7513 3年期年金現值:2.4868

ANs:NPV=8204,故應投資自動化設備

我的解法如下

購新機器 -12000 -12000
翻修舊機器 3000 3000
翻修舊機器稅負 -3000x0.4x0.9091 -1091
處分舊機器價款 2000 2000
處分舊機器損失 2000x0.4x0.9091 727
產量增加 2500x0.6x2.4868 3730
收回營運資金 2000 2000
新機器保養費 -1000x0.6x2.4868 -1492
節省舊機器保養 1000x0.6x0.8264 496
投抵 12000x0.1x0.9091 1091
存貨空間節省 1200x0.6x2.4868 1790
支出營運資金 -2000x0.7513 -1503
變動成本降低 1000x(8-5)x0.6x2.4868 4476
固定成本降低 1000x0.6x2.4868 1492
處分舊機器價款 500x0.7513 376
處分舊機器損失 500x0.4x0.7513 150
處分新機器價款 2000x0.7513 1502
處分新機器利益 -2000x0.4x0.7513 -601
折舊 *3110
NPV= 9253

*折舊計算如下
12000x0.5 =6000(新機器)-1000(舊機器)=5000 x0.4x0.9091=1818
12000x0.3333 =4000(新機器)-1000(舊機器)=3000 x0.4x0.8264= 992
12000x0.166666 =2000(新機器)-1000(舊機器)=1000 x0.4x0.7513= 300
合計 3110*

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