關於現金流量之計算 - 金融分析師

※ 引述《anticosla (dosla)》之銘言：
: 我在唸現金流量時，遇到一個我想不透的問題。
: 現金流量=當期淨利+非現金費用+稅後利息費用-固定成本投資-營運成本的增加
: 我的問題是，非現金費用為何非稅後?
舉個例子 你就知道了

X1年Income Statement

Revenue $ 100
Depri. 60
------
Income before tax 40
Tax(10%) 4
------
Net Income 36

X0年 Cash balance: 0
X1年 Cash balance= X0年 cash balance + cash flow of X1
= X0年 cash balance + (現金收入 - tax)
= 0 + 100 - 4 = 96

從net income倒算回去得到的cash flow of X1
= 36 + 60
= 96
所以用稅前非現金費用是對的

那為啥?
看上面的計算和損益表可以知道
因為我們的現金流量計算是從Net income開始加的
而NI其實已經包含了非現金費用的稅盾
所以在加回非現金流量時　就不用再加一次了

cash flow = 96 = 36 + 60
= (40 - 4) + 60 -------- 稅後損益 + 稅前非現金費用
= 40 + (60 - 4) -------- 稅前損益 + 稅後非現金費用

應該蠻清楚的:)

--