實務上的問題請教各位大大 - 金融分析師

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請問以下這些數字哪些是抓來的?哪些是自己可以導出來的?
有高手可以指導一下,是怎麼算出來的嗎?
可能的話請簡單列個公式,真的感激不盡。

感謝武林高手相助 :)

(以下是yahoo股市的新聞)
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國泰金以2007年12月31日為評價日,以年化後投資 報酬率5%計算,貼現率若以最低的9.7%為基準估算,算 出最高的調整後淨值為1440億元,加上有效契約價值24 60億元,計算出隱含價值(EV)約在3900億元,國泰人壽 每股EV為77.0元,國泰金每股EV則為42.4元,而AV則為 7570億元。

其中不動產資產部分,李長庚表示,國泰金原有不 動產價值為1179億元,在資產重新鑑價後,價值為1347 億元,增值 757億元,若以國泰金股本 927.7億元估算 ,在不動產重估鑑價後,相當於增加每股淨值8.16元。

至於以去年底為基準的隱含價值 (EV)及精算價值(AV),以投資報酬率5%、貼現率 10.7%計算,隱含價值為3660億元,國泰人壽每股隱含價值為72.3元,國泰金控每股隱含價值為39.8元,再以未來 1年新契約價值30億元計算,精算價值為6830億元,國泰人壽每股隱含價值為134.8元,國泰金控每股隱含價值為74.3元




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All Comments

Lydia avatarLydia2008-05-06
用公司內部的模型跟假設,跑若干個劇本的模擬的結果。
Noah avatarNoah2008-05-09
不過還會有很多手動調整,也就是美化。XD
Callum avatarCallum2008-05-10
樓上中肯 不過你也只能相信國泰金的算法@@
反正我一輩子大概都不會碰台灣的金融股@@
Edwina avatarEdwina2008-05-11
我不知道國泰如何做EV,不過,一般不會去做「美化」的動
Kumar avatarKumar2008-05-14
作,會盡可能調整模型無法適當表達的部分,這個部分,一
Carol avatarCarol2008-05-16
般是基於精算人員的專業,說「美化」這個用詞,個人覺的
Susan avatarSusan2008-05-19
不太適當,當然,也許業界真的有人這麼作EV,那樣的話,
Dinah avatarDinah2008-05-20
就真的算我孤陋寡聞了。另外,只有MCEV會有"若干個劇本"
Xanthe avatarXanthe2008-05-22
EEV只有一套最佳假設。有錯請指教,謝謝!
Jessica avatarJessica2008-05-27
抱歉,更正,回太快XD 不管是MCEV or EEV都只有一套假設
Poppy avatarPoppy2008-05-29
只有在處理FOG才會用到simulation。
Mary avatarMary2008-06-02
基本上為求公信力,保險公司都會找顧問公司來算EV/AV
Ivy avatarIvy2008-06-06
AV/EV可不可信,就在於公司的各項假設是否合理
William avatarWilliam2008-06-07
所以有公司是只請顧問公司來檢視假設,以求背書
Oliver avatarOliver2008-06-09
樓上XD 我確信我們公司的EV不是顧問公司來算的!
Quintina avatarQuintina2008-06-14
我是說「為求公信力」。公司當然可以自己算,看你算出來
Harry avatarHarry2008-06-15
的數字是想表達什麼
Yuri avatarYuri2008-06-19
本文這家公司是有找顧問公司的
Kelly avatarKelly2008-06-23
算EV就是要表達EV, 找顧問,也只是audit的性質,至於
Connor avatarConnor2008-06-26
「為求公信力」的部分,可能真的有公司有特殊需求吧?!
Sarah avatarSarah2008-06-27
抱歉厚~ 部分顧問的品質,其實也不是很ok,又不能叫他們
Eden avatarEden2008-06-29
退錢...XDDD (不是我先講的XD 不要打我)
Xanthe avatarXanthe2008-07-01
就像財務報表一樣,要會計師簽證才會有公信力
Charlotte avatarCharlotte2008-07-02
現在金管會對EV還沒有特別要求規定,所以各家公司可以自己
Ingrid avatarIngrid2008-07-05
算,算出來就是要給股東看,問題是股東要怎麼相信算出來
的數字是合理的?
Freda avatarFreda2008-07-10
顧問就只是顧問,承擔數字的正確性,是公司精算師的責任
Aaliyah avatarAaliyah2008-07-13
每間公司員工素質本來就參差不齊,品質差就換別家啊
Ursula avatarUrsula2008-07-16
不管法規有沒有特別規定,除了簽證精算報告會找某顧問頭
Hedwig avatarHedwig2008-07-19
EV沒有正不正確的問題,是精不精確的問題,假設合不合理
Caroline avatarCaroline2008-07-23
來review,EV這種東西,應該還不至於需要找顧問來背書吧?
Hardy avatarHardy2008-07-25
EV亂算誰知道?
Carolina Franco avatarCarolina Franco2008-07-27
簽證精算報告基本上都是自己公司的簽證精算師review
Yedda avatarYedda2008-07-28
很少找顧問公司review的。EV因為沒要求要簽證,所以才更
Queena avatarQueena2008-07-29
需要找公司外部專業人士來review,不然怎麼說服股東?
尤其是小公司自己算出來的EV,不給別人review的話誰會信?
David avatarDavid2008-07-31
唉,有沒有上次參加精算大會的說一下上次會議講了什麼?!
Rachel avatarRachel2008-08-02
我不回應了,給其它同業來說好了,就醬子,多謝指教。
Eden avatarEden2008-08-04
這次國泰是 PricewaterhouseCoopers Asia review
Kumar avatarKumar2008-08-07
國泰的 EV 報告上有寫
Andy avatarAndy2008-08-12
EV 的東西歐洲自身分成兩大派 未來 MCEV 會是趨勢
Brianna avatarBrianna2008-08-14
但是各 asset & liability 的折現率公信力問題 大家還在吵
Dorothy avatarDorothy2008-08-15
大家觀念交流一下真的不錯 不過 tech level 有太多細節
Oscar avatarOscar2008-08-18
要花很多時間 有時候不是有觀念或會算就可以 和IT RM 投資
Catherine avatarCatherine2008-08-21
部門的溝通反而是成敗關鍵 引進 consultant review 可以
Elvira avatarElvira2008-08-25
加強這些溝通效果 可是會燒很多錢 老闆願不願意買單是重點
Michael avatarMichael2008-08-30
站在專業人員立場 當然希望法令可以要求 但是又會衍生許多
Queena avatarQueena2008-09-01
問題 在這些交錯check 互相監督的機制下 工作機會越來越多
Puput avatarPuput2008-09-05
錢也越來越不好賺
Madame avatarMadame2008-09-09
同意m大的說法,但是工作機會多,錢當然更好賺,不是嗎?
Hardy avatarHardy2008-09-13
就是精算人員可以賺錢的總量增加 但是負擔的責任越大 淚~
Ursula avatarUrsula2008-09-16
如果是review的,老實講,還蠻好賺的
Jake avatarJake2008-09-21
這個是內部模型 不過這跟台灣有什麼關係?
Una avatarUna2008-09-23
貝爾斯登等一群... 還不是用詭異的內部模型 XD