97Q4分析師投資學考題-關於違約損失率꘠… - 證照

※ 引述《nctugirl (學習生活)》之銘言：
: 各位網友好，我有在知識+搜尋過債券違約機率的算法。但是，我計算之後，
: 跟證基會公佈的答案不一樣，因此上網求救。請大哥大姐幫幫我，謝謝。標準
: 答案是(A)
: 問題：假設有一家公司一年零息債的收益率為13.5%，
: 而違約機率為3.96%，倘若違約損失率為30%，根據上述
: 資訊，請問一年國庫券的收益率應為何？
: (A)12.15%
: (B)9.54%
: (C)9.24%
: (D)10.78%

試著解解沒人回的這題

等價原則下 :
(1+YTMg)^t = (1+YTMc)^t * (1-PD)
如考慮違約回收率下 :
(1+YTMg)^t = (1+YTMc)^t * (1-PD)+(1+YTMc)^t * PD * f
所以
(1+YTMg)^1 = (1+13.5%)^1 * (1-3.96%)+(1+13.5%)^1 * 3.96% * (1-30%)
則 YTMg = 12.15%

如有錯 請指教

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