利率風險的問題 - 金融分析師

※ 引述《eden0404 (花叢)》之銘言：
: 各位板大好
: 想請教一題利率風險的題目
: a noncallable 20-year bond will generally have an expected life that is
: equal to or greater than that of an otherwise identical callable 20-year bond.
: moreover, the interest risk faced by investors is greater the longer the
: maturity of a bond. therefore, callable bond expose investors to less interest
: rate risk than noncallable bonds, other things being equal.
: 以上敘述是錯的
: 以下是我的看法:
: 首先是第四行的maturity of bond
: 應該改成存續期間
: 還有第四行最後面的less應該改成more
: 不知道這樣的想法對不對呢??
: 希望板大可以解答 謝謝^^


longer the maturity of a bond --> greater interest rate risk
沒有錯
Duration是衡量 interest rate risk的
你觀念搞不清楚!

interest rate risk of a callable bond 會比較小
是因為它的 call option 讓利率下跌時,債券價格上漲的敏感度減緩
(受限於call price)
亦即less interest risk是因為其含有call option的關係!
不是因為maturity長短的關係!

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生命是一襲華美的衫子 爬滿了蝨子

つまらない 人生 !!!



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