實務上的問題請教各位大大 - 金融分析師

Kristin avatar
By Kristin
at 2008-05-03T11:08

Table of Contents


請問以下這些數字哪些是抓來的?哪些是自己可以導出來的?
有高手可以指導一下,是怎麼算出來的嗎?
可能的話請簡單列個公式,真的感激不盡。

感謝武林高手相助 :)

(以下是yahoo股市的新聞)
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國泰金以2007年12月31日為評價日,以年化後投資 報酬率5%計算,貼現率若以最低的9.7%為基準估算,算 出最高的調整後淨值為1440億元,加上有效契約價值24 60億元,計算出隱含價值(EV)約在3900億元,國泰人壽 每股EV為77.0元,國泰金每股EV則為42.4元,而AV則為 7570億元。

其中不動產資產部分,李長庚表示,國泰金原有不 動產價值為1179億元,在資產重新鑑價後,價值為1347 億元,增值 757億元,若以國泰金股本 927.7億元估算 ,在不動產重估鑑價後,相當於增加每股淨值8.16元。

至於以去年底為基準的隱含價值 (EV)及精算價值(AV),以投資報酬率5%、貼現率 10.7%計算,隱含價值為3660億元,國泰人壽每股隱含價值為72.3元,國泰金控每股隱含價值為39.8元,再以未來 1年新契約價值30億元計算,精算價值為6830億元,國泰人壽每股隱含價值為134.8元,國泰金控每股隱含價值為74.3元




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All Comments

Lydia avatar
By Lydia
at 2008-05-06T02:27
用公司內部的模型跟假設,跑若干個劇本的模擬的結果。
Noah avatar
By Noah
at 2008-05-09T13:58
不過還會有很多手動調整,也就是美化。XD
Callum avatar
By Callum
at 2008-05-10T05:40
樓上中肯 不過你也只能相信國泰金的算法@@
反正我一輩子大概都不會碰台灣的金融股@@
Edwina avatar
By Edwina
at 2008-05-11T10:56
我不知道國泰如何做EV,不過,一般不會去做「美化」的動
Kumar avatar
By Kumar
at 2008-05-14T11:44
作,會盡可能調整模型無法適當表達的部分,這個部分,一
Carol avatar
By Carol
at 2008-05-16T06:53
般是基於精算人員的專業,說「美化」這個用詞,個人覺的
Susan avatar
By Susan
at 2008-05-19T16:05
不太適當,當然,也許業界真的有人這麼作EV,那樣的話,
Dinah avatar
By Dinah
at 2008-05-20T10:45
就真的算我孤陋寡聞了。另外,只有MCEV會有"若干個劇本"
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2008-05-22T11:23
EEV只有一套最佳假設。有錯請指教,謝謝!
Jessica avatar
By Jessica
at 2008-05-27T09:39
抱歉,更正,回太快XD 不管是MCEV or EEV都只有一套假設
Poppy avatar
By Poppy
at 2008-05-29T20:19
只有在處理FOG才會用到simulation。
Mary avatar
By Mary
at 2008-06-02T20:40
基本上為求公信力,保險公司都會找顧問公司來算EV/AV
Ivy avatar
By Ivy
at 2008-06-06T10:14
AV/EV可不可信,就在於公司的各項假設是否合理
William avatar
By William
at 2008-06-07T13:37
所以有公司是只請顧問公司來檢視假設,以求背書
Oliver avatar
By Oliver
at 2008-06-09T16:32
樓上XD 我確信我們公司的EV不是顧問公司來算的!
Quintina avatar
By Quintina
at 2008-06-14T07:38
我是說「為求公信力」。公司當然可以自己算,看你算出來
Harry avatar
By Harry
at 2008-06-15T22:09
的數字是想表達什麼
Yuri avatar
By Yuri
at 2008-06-19T10:21
本文這家公司是有找顧問公司的
Kelly avatar
By Kelly
at 2008-06-23T08:36
算EV就是要表達EV, 找顧問,也只是audit的性質,至於
Connor avatar
By Connor
at 2008-06-26T00:56
「為求公信力」的部分,可能真的有公司有特殊需求吧?!
Sarah avatar
By Sarah
at 2008-06-27T17:17
抱歉厚~ 部分顧問的品質,其實也不是很ok,又不能叫他們
Eden avatar
By Eden
at 2008-06-29T03:21
退錢...XDDD (不是我先講的XD 不要打我)
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2008-07-01T22:40
就像財務報表一樣,要會計師簽證才會有公信力
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2008-07-02T01:04
現在金管會對EV還沒有特別要求規定,所以各家公司可以自己
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2008-07-05T17:11
算,算出來就是要給股東看,問題是股東要怎麼相信算出來
的數字是合理的?
Freda avatar
By Freda
at 2008-07-10T12:53
顧問就只是顧問,承擔數字的正確性,是公司精算師的責任
Aaliyah avatar
By Aaliyah
at 2008-07-13T15:08
每間公司員工素質本來就參差不齊,品質差就換別家啊
Ursula avatar
By Ursula
at 2008-07-16T18:52
不管法規有沒有特別規定,除了簽證精算報告會找某顧問頭
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2008-07-19T08:10
EV沒有正不正確的問題,是精不精確的問題,假設合不合理
Caroline avatar
By Caroline
at 2008-07-23T12:42
來review,EV這種東西,應該還不至於需要找顧問來背書吧?
Hardy avatar
By Hardy
at 2008-07-25T04:05
EV亂算誰知道?
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2008-07-27T19:54
簽證精算報告基本上都是自己公司的簽證精算師review
Yedda avatar
By Yedda
at 2008-07-28T20:27
很少找顧問公司review的。EV因為沒要求要簽證,所以才更
Queena avatar
By Queena
at 2008-07-29T04:44
需要找公司外部專業人士來review,不然怎麼說服股東?
尤其是小公司自己算出來的EV,不給別人review的話誰會信?
David avatar
By David
at 2008-07-31T23:30
唉,有沒有上次參加精算大會的說一下上次會議講了什麼?!
Rachel avatar
By Rachel
at 2008-08-02T11:43
我不回應了,給其它同業來說好了,就醬子,多謝指教。
Eden avatar
By Eden
at 2008-08-04T23:17
這次國泰是 PricewaterhouseCoopers Asia review
Kumar avatar
By Kumar
at 2008-08-07T21:19
國泰的 EV 報告上有寫
Andy avatar
By Andy
at 2008-08-12T03:55
EV 的東西歐洲自身分成兩大派 未來 MCEV 會是趨勢
Brianna avatar
By Brianna
at 2008-08-14T14:16
但是各 asset & liability 的折現率公信力問題 大家還在吵
Dorothy avatar
By Dorothy
at 2008-08-15T04:02
大家觀念交流一下真的不錯 不過 tech level 有太多細節
Oscar avatar
By Oscar
at 2008-08-18T06:55
要花很多時間 有時候不是有觀念或會算就可以 和IT RM 投資
Catherine avatar
By Catherine
at 2008-08-21T22:12
部門的溝通反而是成敗關鍵 引進 consultant review 可以
Elvira avatar
By Elvira
at 2008-08-25T23:14
加強這些溝通效果 可是會燒很多錢 老闆願不願意買單是重點
Michael avatar
By Michael
at 2008-08-30T22:13
站在專業人員立場 當然希望法令可以要求 但是又會衍生許多
Queena avatar
By Queena
at 2008-09-01T12:55
問題 在這些交錯check 互相監督的機制下 工作機會越來越多
Puput avatar
By Puput
at 2008-09-05T03:00
錢也越來越不好賺
Madame avatar
By Madame
at 2008-09-09T14:25
同意m大的說法,但是工作機會多,錢當然更好賺,不是嗎?
Hardy avatar
By Hardy
at 2008-09-13T00:33
就是精算人員可以賺錢的總量增加 但是負擔的責任越大 淚~
Ursula avatar
By Ursula
at 2008-09-16T21:08
如果是review的,老實講,還蠻好賺的
Jake avatar
By Jake
at 2008-09-21T06:41
這個是內部模型 不過這跟台灣有什麼關係?
Una avatar
By Una
at 2008-09-23T04:53
貝爾斯登等一群... 還不是用詭異的內部模型 XD

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By Xanthe
at 2008-05-01T18:20
※ [本文轉錄自 Economics 看板] 作者: ashugh (hugh) 看板: Economics 標題: [心得] 中華電信匯損案 時間: Thu May 1 18:19:28 2008 (OS:一進來經濟版一整頁都是那無聊的話題~看得很煩耶XD!! 我來換個話題好了!!) ------ ...

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