有關無風險利率對選擇權價格影響的問題.. - 金融分析師

※ 引述《yaberry (雅)》之銘言：
: 不知這裡可不可以讓我問個問題^^"
: 小妹讀到選擇權,書上寫著"無風險利率與選擇權的買權成正向關係"
: 心中起了疑問,這麼想....
: 如果無風險利率提高,不是會抑制投資的數量嗎?
: 股票不是應該下跌~ 然而現貨與選擇權價格有連動關係
: 再看跌的情形之下,買權價格不是應該要下跌ㄇ...怎麼跟我想的不一樣ㄋ
: 有沒有人可以指正我的錯誤觀念呢?? 謝謝大家!!!!
: ^^
選擇權的價值決定於 履約價值+時間價值

而以買權來說 履約價值=MAX(標的物價格-履約價格)

由於履約的現金流量時間是發生於未來的某個時點

假設一個月後履約 履約價為k 無風險利率=r 間斷複利 歐式option 其他條件不變下

履約價的PV(K)=k/(1+r) 故由此可知

r 上升 -> 導致PV(K)下降(相對便宜) -> 投資的利潤增加 -> 該買權的價值上升

故兩者呈正向關係...影響是在履約價格 而非在標的物的價值!



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拌油拌醋亦拌鹽
全蒸全炸又全鹹
腹中食譜千萬卷
掌握飯碗一整天

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