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高業 投資學

某股票預期每股盈餘為5元，保留盈餘率為40%
要求報酬率為9%，預期股東權益報酬率為12%
依折現模式 本益比為?


解答是 p/e=d/(k-g)=60%/(9%-4.8%)

其中 g=roe x r =40% x 12% =4.8%

我有問題的地方是

為什麼是用 p/e=d/(k-g) 而不是用 p/e=d(1+g)/(k-g)

還是說題意有什麼陷阱，我沒弄清楚

還請各位板上的高手幫忙解答

謝謝







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