期貨分析人員 考題 - 證照

※ 引述《ckcck (ckcck)》之銘言：
: https://examweb.sfi.org.tw/Download/102q3_34.pdf
: 第二分題目的申論題 在第四頁
: 問說 某一權證發行時標的市價為100元 下限價格為90元
: 履約價格為80元 財務費用比率10% 行使比例為1:0.2 距到期日時間為90天
: 假設後來標的證券收盤價跌至90元 且次一營業日平均成交價為89元
: (1)此權證的發行價格為多少?
: (2)投資人於此權證之交易報酬率為多少?
: 請問該如何作答?
: 感謝各位大大

(1)發行價格=(證券市價-履約價+履約價*財務費用比率*(距到期日/365))*行使比例
(100-80+80*10%*90/365)*0.2 = 4.3945

(2)觸擊下限因此直接履約，則投資人可得之剩餘價值=(結算價-履約價)*行使比例
(90-80)*0.2 = 2
4.39剩下只有2因此投報率為 -54%


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