請問美國財工所? - 金融分析師

※ 引述《dos792 (aa)》之銘言：
: ※ 引述《icene (哎呀)》之銘言：
: : 嗯嗯 這的確是蠻有趣的話題
: : 目前國內逐漸有券商會發一些結構式商品
: : 主要以權益連結的為主，利率的商品評價較難
: : 而且如果對象是一般散戶，股權型商品被接收度比較高。
: 這點可以理解，平常老百姓沒什麼機會搞股票之外的東西
: : 本土法人要買結構式商品也會以外商銀行為優先
: : 雖然外商賣的東西也不一定比較好。
: : 國內市場如果要作商品評價的話，頂多是到中台作風控，
: : 前台交易員忙著跟外商Sales哈啦，參加seminar，準備簽合約。
: : 風控就算評價的出來，又能如何。 同樣的term ML、Morgan評的價格都不會一樣，
: : 更何況是本土金融機構。
: : 最後買進來，如果方向不對，該怎麼避險?
: : 會計歸類放在持有到到期，頂多只做資產減損，評價損益不進損益表。
: : 然後當初的交易對手，每個月繼續給你很差的報價，避免你賣回去。
: : 有人可以分享作模型評價在公司的具體貢獻度在哪裡嗎?
: : 還是只是一個對外宣傳的門面而已。
: 我不認為模型全然無用。但模型的主要用途並不是拿來看市場方向。
: ML,Morgan會給出不同的價格，大抵上是因為1.用的模型不同2.為了賺錢，加上一些fee
: 模型價格不同，這並不是什麼大問題，那些外銀自已有辦法用他們的內部模型作好風管
: 就行了。光只是買商品進來作為投資、保險工具，我基本上是認為沒太大用途。
: 在這個層次上，找價格合理、具信用不會倒的賣家才是重點。作為買家，大致了
: 解事務是怎麼運作就行了。
: 但是我想你也看到了，算greeks才是選擇權中模型最大的貢獻
: 沒有BS, 算greeks機乎是天方夜譚。沒有greeks,劵商那能對沖?
: ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 不能對沖，這門生意就會變成快速大起大落的危險事業。
: 在非equity derivatives的世界，仍然是有greeks的觀念存在，不同的模型提供
: 的greeks算法就不同。模型也有其適用性，沒有一個模型能用在所有的情況。模型的選
: 擇，本身就需要mkt view作為前導。然而、沒有模型，一樣很難算greeks.
: 另外，我認為評價跟對沖是兩個層次的問題。多的是很好評價、不好對沖的商品。
: 然而很悲哀的是，包括很多外商在買賣這些商品時沒有小心處理。我們現在都看
: 到這樣子作的後果。
我同意你說的
其實一般來說
pricing應該就要是hedging
也就是說真正的pricing必須要以你能避險的交易工具及成本去估算
所謂的monte carlo跑一跑出價錢,只能說是參考用的
如果真以為monte carlo隨便搞一搞就可以拿出任何東西去賣
那derivatives這行也未免太好作了
只是台灣的銀行確實也都是大多賣別人的東西
對於公司來說,真的的也沒必要養太多財工的人
但是如果偶爾要買自己要避險的東西卻又傻傻的只會作naive Monte Carlo,下場就會很慘

至於說現在job market的情勢確實是不好
但是也是要看desk
其實credit desk當然是掛
但是equity ,rates desk都還在recruiting
對於一個MFE來說, quant反而不一定是你的最佳選擇
其實很多trading desk都希望有一定FE知識,但是又有market sense加入
因為他們需要有人及時能理解公司model的意義並且作出正確反應
例如說某ib的swaption desk,光是vega算法就有六種
calibrate到不同的curve
這樣子如果trader不具備一定的財工知識
當你vega超限的時候,怎麼會知道究竟是哪裡出問題,需要作什麼處置
或者是公司的model出錯(這時候就打電話去罵quant:P)
我覺得mfe出來要去trading或是structuring應該還是蠻多機會的
但是要作pure quant的話,去念phd吧



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