財管問題 - 考試

[考題] 國考歷屆考題與考題觀念討論(書裡看到的選這個)請附上想法、出處

100年經濟部國營事業考試

二、丙公司計畫投資2,000萬元購入設備，使用年限3年，採直線法折舊，估計3年後可依
殘值500萬元賣出設備，前述2,000萬元將全部自銀行融資，利率6%。預計該設備生
產產品年銷售量100萬個，單價300元，單位變動成本250元，含折舊費用之固定成
本為1,000萬元，公司所得稅率25%，股東所需報酬率11.5%，預估負債比率為50%，


(三)淨現值為多少萬元？



這題我主要對OCF公式的好奇
老師的解題是
OCF1~2=400*(1-0.25)+500

公式 OCF=EBIT(1-t)+折舊

而我
OCF1~2=400-(400-120)*0.25+500

公式EBIT-所得稅費用+折舊.

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我是照張永霖老師題庫2-17頁.有一題

PPP損益表
2002
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收入 400
費用 250
折舊 45
利息 5
本期淨利 80
股利 50
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OCF=105-100*0.2+45=130



請問 上面那題

為何老師算法不用減掉利息呢? 謝謝







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