連動債的對沖問題 - 金融分析師

請問你是做哪家的HYN
我知道市場上有幾家比要常在做 有KBC MQ ABN
不過你如果要做對沖的話 可以用權證來對沖
通常外商發權證(窩輪)可以採取發HYN的方式來避險
所以如果權證發行量在市場上蠻可觀的話 HYN報價可能會比較好一點

HYN其實是基本型 現在還有很多變形 如Accumulator or Range Type(逐日收息類)的產品
另外還有什麼氣墊保障啦 或是參雜barrier option條款(e.g. up & out)
不過收息機率越高的產品 年化收益率可能就會比較差一點

如果是有你有現股的話
舉例 中移動941
假設未來你看好中移動會持續向上
但是目前走勢表現並不是太好
可以考慮承做HYN來降低買進中移動的成本
因為假設跌超過strike price (假設93%) 雖然接到股票 沒有收到利息
但是你的進場成本還是比你想直接買中移動來的便宜

這個想法可以給你參考一下


※ 引述《chuliu (chuliu)》之銘言：
: 不好意思
: 如果離題麻煩刪掉
: 家人買了連動債
: 連動中國移動現價120執行價106，發行價103.6
: 到期3/8如果價格大於106拿到106
: 小於106拿到股票
: 這應該等於賣賣權買債券是吧
: 想對沖避險的話
: 苦於沒有一模一樣的賣權
: 是要直接買到期日較長的還是買較短的再來roll呢

--