關於公司併購綜效的問題 - 金融分析師

希望版上的高手能夠幫幫我~可以一起討論
如果要求報酬也都沒有問題!!

題目:
假設志盛電子的負債資金成本為4％，Freewire加權平均資金成本為7.5%，同時根據技術
人員評估的建議給予策略價值回收40％的折現率，假設您是購併顧問Josh的助理，你能協
助他評估購併Freewire所帶來的實質綜效，並且給予建議嗎？又你認為以FREEWIRE
加權平均資金成本作為折現率合理嗎?

以下為文章提供的數據資訊
1.志盛目前現金及約當現金大約有新台幣31億元
2.購併Freewire，未來5年將可貢獻我們將近1.5億元新台幣的租稅利益，
3.技術的整合有助於提升經營效率，概估每年可貢獻本公司1.2億元新台幣的淨獲利
4.合併後的整合成本來看，合併後3年內必需支付1.4億元新台幣的現金支出
預估每年可賺進8億元新台幣的現金流量，策略價值不確定性非常高，成功機率可能只有
35％。
5.評估這次購併Freewire的成本至少在40億元新台幣

以下為我的答案 (不太確定)
志盛電子購併FREEWIRE之綜效估計表：
綜效來源 現金流量 年數 折現率 期望折現值
租稅利益 +3000萬 5年 4% 133,554,670

經營效率提升 +1.2億 永遠 7.5% 1,600,000,000

成本(現金支出) -4700萬 3年 4% (130,429,279)

策略價值回收(機率35%) +8億 永遠 40% ?

總計 ?

想請問策略價值回收的期望折現值該如何算?
成本現金支出可以用志盛的負債資金成本作為折現率嗎?
以FREEWIRE加權平均資金成本作為折現率合理嗎?
麻煩高手幫我解答~!!非常感謝!!
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