在地觀點》突破自我 創造競爭優勢 - 企管

在地觀點》突破自我 創造競爭優勢

■ 陳仕信

華鴻創投成立至今已步入第八個年頭，就1998至2005年的7年期間，科技股的高低起伏甚
鉅，科技股獲利計算基準的本益比，曾經劇升到40倍、也曾跌到剩7、8倍。我們受制於創
投基金進、退場的時間限制，曾有買在最高點、處分在最低點的紀錄。而今，最後這兩支
基金仍然得到IRR13％的投資績效，比較同時間歐洲創投基金的績效，平均總IRR只有6％
左右；與美國創投業相較，華鴻團隊的表現也不差，加上近幾年定存利率低迷，我們能夠
交出這張成績單，還算能夠對股東有所交代。

對此，外界意在探究華鴻的「壓倒性競爭優勢」。在我看來，最關鍵的原因在於秉持「洞
燭機先、逆勢投資」的法則，堅持在景氣不佳時仍加碼投資。尤其是過去三、四年電子業
非常低迷，產業景氣非常糟，本書作者在這一段時間也沒有大力促銷創投，可見台灣和美
國一般。華鴻的創投基金持續擇優投資，鎖定未來三、五年會成為主流的產業，大舉加碼
投資光電、無線通訊及IC設計等產業，及至去年起景氣漸暖，我們陸續賣出，才得以創造
較佳的成績。

（作者是華鴻創投集團董事長、中華民國創業投資商業同業公會公會理事長）

【2005/10/06 經濟日報】
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN11/2937543.shtml

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　　　　只顧自私自利過活而不管他人死活的人，
下場通常會寂寞而悲慘。

　　　　　　　　　　　 －－　第十四世達賴喇嘛

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