想詢問一下，有關CDS相關問題… - 金融分析師

※ 引述《venson (文生)》之銘言：
: 先前大大們討論的Default probability的問題…
: 我已經有參考了某PAPER對此的敘述…在此先感謝各位先進的意見。
: 那麼，先前有和師長討論了iTraxx Europe CDS這個指數商品的結構
: 我也參考了Markit的presentation得知，此商品每半年有一次的序列(series)
: presentation也表示了一個序列中的所有交易日所購之cds index到期日皆相同。
: 而且手中的各序列交易日也都只有大約一百至一百三十來個。
: 那麼，這是不是也代表著在序列交易日第一天和交易日最後一天所購之CDS
: 到期日皆相同呢?
: (但這兩個日期中間差了近五個月…，而且有時交易日會出現跨年問題…)
: 但師長們對於此商品設計感到不解?!(大都是到期日的爭議…)
: 不知是我本身對此商品誤解(誤解了此商品Presentation?)，抑或其他原因呢?
: 也請各方先進，給予小弟一些指教，不勝感謝…
這個是所謂的 IMM dates
你要買 5年期的 CDS 它的maturity date只有固定的幾個日期，
3/20， 6/20, 9/20,12/20
比如說 從現在到今年9/19日買5年期的CDS
到期日都是2015年9月20號

cds index 也是如此， 不過固定的日期只有兩個
半年期間你買到的index 到期日都是同一個

index每半年出一個新的series 把裡面downgrade的name 去掉 加入新的name
以前的index就變成 off-the-run index
新的series就是所謂的 on-the-run index

用IMM date的主要原因就是合同標準化，方便交易


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/ (o _ o) \ 熊熊想進來戰！！！
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