成會問題 - 會計

※ 引述《ab771116 (饅頭)》之銘言：
: 1.夢天公司發現有一項高科技產品開發計畫,該項計畫在首次投入資金後,
: 後續四年能處於研發階段,每年需再投入研發支出100000萬元,
: 預計第五年研發成功,該產品問世後可帶來每年500000萬元的現金流入
: 且收益期間即為長遠,視為無窮大
: 夢天公司要求的內部報酬率為20%,假設現金流量皆發生在年底,
: 請問夢天公思考接受的首次最大投資金額為多少元?
: (a)805633萬元 (B)946760萬元 (C)1187887萬元 (D)1205633萬元
: 答案是(B) 但我不知道 要怎麼算出來!!

每年收到50萬無限期，所以算到此時(第五年的時候)的價值會是利率的倒數倍
所以是50萬/0.2=250萬 但是要算到現在的現值
10萬每年都要花，所以要算年金現值
式子如下： 設x=一開始要投資的金額
-x-100000*4期,20%年金現值+250萬*5年,20%的複利現值=0
-x-258873+1004694=0 x=745821

答案B是因為250萬的地方，他只折了4期
變成→-X-258873+1205638=0 X=946760
所以我個人的意見是 答案或許錯了




2.某公司甲部門正考慮購買一套電腦設備以提升製造程序之自動化,
: 該設備之購價為1000000,耐用年限為五年,根據稅法之規定計算每年折舊額時
: 採直線法計算,並可將殘值視為0
: 不過某公司預估5年後該設備應該尚有60000之處分價值
: 如果購入此設備提升自動化後,預計每年可節省生產成本300000(不含折舊),
: 而且這段期間內營運上所需之營運資金也可以減少100000
: 該公司適用的所得稅率為20%,要求投資的最低報酬率為14%,
: 假設除原始投資外,其餘現金流量均於各期之期末發生,
: 計算此項投資之NPV?
: 我的算法是:(300000*0.8+200000*0.2)*3.433+100000+
: 60000*0.519-100000*0.519-1000000
: 答案則是-1000000+100000+(300000*0.8+40000)*3.433
: +(60000*0.8-100000)*0.519=34252
: 我想問說 處分價值他跟殘值是否是類似的東西?如果是的話 為什麼
: 60000的處分價值要乘上稅率




這邊會這樣算是因為你的確收到60000沒錯
但是那時候殘值為0卻可以賣60000
所以帳上會認列60000的出售利益
但是這利益要扣掉(就像沒有支付現金的損失有稅盾效果可以加回來一樣
所以式子如下
60000-60000*20%=48000 也等於60000*(1-0.2)=48000

--