證券分析人員的考古題,可以幫忙解答嗎? - 證照

※ 引述《r2038182 (冰封塵緣)》之銘言：
: ※ 引述《diggity (理財達人)》之銘言：
: : 請教各位大大,想請教歷屆得考古題,希望有人可以幫忙解釋一下:
: : 1.98/6
: : 有三個具有相同到期日的股票選擇權賣權，履約價格分別是＄55、＄60、＄65，其市價分
: : 別為＄3、＄5、＄8。今若分別買入履約價格為$55 與$65 的選擇權各一個，同時賣出兩個
: : 履約價格為$60 的選擇權，組成蝶狀價差（butterfly spread），則當股價在以下那個價
: : 格時會有損失？
: : Ⅰ：＄53 Ⅱ：＄58 Ⅲ：＄63 Ⅳ：＄65
: : (A) Ⅰ與Ⅱ (B) Ⅲ與Ⅳ (C) Ⅰ與Ⅳ (D) Ⅱ與Ⅲ
: : 答案是(C)
: 請將1-4選項分別計算損益
: 股價53:
: 履約55 損益兩平在52 所以-1
: 60 損益兩平在55 -2*2=-4
: 65 損益兩平在57 +4 所以4個+起來-1
: 股價65:
: 55 -3
: 60 +10
: 65 -8 4個加起來-1
不好意思在問一下
我看了某解答,他用蝶式的損益兩平的公式帶入
它的解法是KL+(2PM-PH-PL)=55+(2*5-8-3)=54
KP-(2PM-PH-PL)=65-(2*5-8-3)=66
我知道他第2項寫錯了,但是我查了參考書,公式是沒錯
但是為何計算出來會有錯,是錯在哪呢???
: : 2.98/6
: : 明仁賣出一單位中鋼買權，同時買進對等部位的中鋼股票，試問明仁的操作策略等同於以
: : 下哪一種投資？
: : (A)買進買權 (B)賣出買權 (C)買進賣權 (D)賣出賣權
: : 答案是C
: : 96/3/問答題
: : 若一投資人於9/20進行2筆台股指數選擇權交易,一為以57點的價位買進一口10月台股指數
: : 買權,履約價為6200;另一為以45.5點的價位買進一口10月份台股指數賣權,履約價為6000
: : ,且該投資人決定持有至10月份台股指數選擇權結算之10/19日.則
: : (1)此投資人2筆選擇權交易部位於9/21之損益為何? (9/21台股指數選擇權報價 台指現貨
: : 為:6,059)
: : 圖表
: : 買權(CALL) 履約價 賣價(PUT)
: : 結算價/漲跌 結算價/漲跌
: : 125 /-36.00 6,000 64 /+18.5
: : 74 /-25.00 6,100 109/+26
: : 39.5/-17.5 6,200 176 /+36
: 57點買進6200買權 9/21 剩下39.5 39.5-57=-17.5
: 45.5買進6000賣權 64 64-45.5=18.5
: 兩者相加損益+1點
: : (2)若10/19日之10月份台股指數選擇權結算價6400,則此投資人之總損意為何?
: : 希望有大大可解題,感恩不盡!!
: 結算6400
: 買權損益兩平在6257 6400-6257=143
: 賣權無法履約 -45.5
: 143-45.5=97.5

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