買權該如何避險?? - 金融分析師
By Tristan Cohan
at 2006-01-26T16:12
at 2006-01-26T16:12
Table of Contents
其實我不是作避險
只是有辦法用10%波動率的價格拿到call
可是要做套利的話需要動態避險
還是有別的方法可以做套利??
※ 引述《dlodlo (命理老人)》之銘言：
: 您這個問題非常的深奧 ...
: 波動度的估計是一件非常困難的事情
: 目前的學術界還有相當多的文章在討論
: 比較有名的文章是 Rubinstein (1994, 1996) 在 J. finance 發表的
: Implies Binomial tree 另一篇篇名忘記了 ....
: 上面他提到 1989 年附近美國股市大崩盤 波動度的計算
: 包不包含這個時期會有極大的差異
: 另外也會違反 BS 公式中對數常態分配的假設
: 因為這種巨大的股市崩盤在對數常態分配的假設下幾乎微乎其微
: 但 在那段期間卻發生了兩次 ...
: 簡單的說就是BS評價公式有一些缺點 不能太過信任所謂的delta避險
: ※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言：
: : 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎?
: : 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值
: : 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響??
: : ㄧ般波動率都如何估呢??
--
只是有辦法用10%波動率的價格拿到call
可是要做套利的話需要動態避險
還是有別的方法可以做套利??
※ 引述《dlodlo (命理老人)》之銘言：
: 您這個問題非常的深奧 ...
: 波動度的估計是一件非常困難的事情
: 目前的學術界還有相當多的文章在討論
: 比較有名的文章是 Rubinstein (1994, 1996) 在 J. finance 發表的
: Implies Binomial tree 另一篇篇名忘記了 ....
: 上面他提到 1989 年附近美國股市大崩盤 波動度的計算
: 包不包含這個時期會有極大的差異
: 另外也會違反 BS 公式中對數常態分配的假設
: 因為這種巨大的股市崩盤在對數常態分配的假設下幾乎微乎其微
: 但 在那段期間卻發生了兩次 ...
: 簡單的說就是BS評價公式有一些缺點 不能太過信任所謂的delta避險
: ※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言：
: : 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎?
: : 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值
: : 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響??
: : ㄧ般波動率都如何估呢??
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